隨聯準會升息步調放緩，資金逐漸流向投等債市場，中信投信兩檔投等債ETF，因殖利率高、價格波動趨穩之下，近期迎來一波申購潮，其中中信高評級公司債（00772B）一個月內新增3982人至9856人，總受益人及新增人數都居市場之首，而中信優先金融債（00773B）新增人數及受益人數也居市場前三，可見兩檔長天期投等債ETF的熱度相當高。

根據美銀美林最新報告指出，截至11月9日，全球債券市場迎來四個月最大流入量，過去一周淨流入金額高達30億美元，也是三周以來第二次淨流入，其中投資等級債淨流入金額達19億美元。

中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲表示，美國10月份CPI數據年增7.7%，低於市場預期7.9%，有鑑於通膨成長已有放緩跡象，市場對聯準會升息步調放緩的期望越來越大，根據芝加哥交易所FedWatch預期，聯準會12月升息2碼、明年2月升息1碼以及3月升息1碼，這波升息周期共有4碼的升息空間。

游忠憲表示，由於市場不確定性高，投等債短期殖利率仍維持在高點，中長期來看，收益率具有一定的吸引力，除此，市場風險拉高時，償債能力也是入手的考量因素，佈局擁有優異基本面的公司債，即使市場未來可能出現違約潮，投等債的償債能力也相對好。

游忠憲指出，由於今年以來通膨居高不下，聯準會採取較激進的手段，預估高利率時代將持續至明年年底，料將對經濟環境帶來衝擊，除經濟數據之外，地緣政治不確定性高，將左右資本市場的走向，相對於股票市場，長天期的投等債因利率風險已逐漸降低，更是資金的避風港，其中中信高評級公司債（00772B）以及中信優先金融債（00773B），除每月配息之外，又具有高評級的優勢，景氣下行中相對穩定。 

表：投等債ETF受益人數前十大

代號	ETF名稱	受益人數	近一月 新增	下半年來新增	今年以來新增
00772B	中信高評級公司債	9,856	3,982	5,150	7,038
00751B	元大AAA至A公司債	6,077	814	1,907	3,019
00773B	中信優先金融債	2,359	790	1,262	1,597
00724B	群益10年IG金融債	1,793	63	-50	1,002
00761B	國泰A級公司債	512	45	122	156
00786B	元大10年IG銀行債	500	29	89	143
00853B	統一美債10年Aa-A	115	45	61	64
00723B	群益15年IG科技債	305	5	17	60
00746B	富邦A級公司債	682	13	48	52
00836B	永豐10年A公司債	270	2	11	51

資料來源：CMoney、中國信託投信整理，資料時間截至2022/11/11

 

 

 

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